La respuesta corta es que sí, cuando las pérdidas fueron causadas por conducta indebida y no por el mercado. Esa distinción es todo el tema. Los mercados caen, y una pérdida causada por el mercado es un riesgo que usted aceptó. Una pérdida causada por una recomendación no adecuada, por una posición concentrada que nadie debió construir para usted, por operaciones ejecutadas para generar comisiones, o por hechos que fueron tergiversados u ocultados es algo distinto, y el arbitraje de FINRA existe precisamente para compensarla.
Pasé más de una década en la Oficina Regional de Miami de la SEC investigando el lado de la conducta de esa línea, y mi práctica hoy se ubica del lado de la recuperación. Este artículo explica qué pérdidas son recuperables, qué tiene que probar un reclamo, cuáles son los plazos y cómo se miden los daños, para que usted pueda juzgar su propia situación con ojos claros antes de que alguien le pida firmar algo.
El arbitraje de FINRA es un foro privado y vinculante para disputas entre inversionistas y los corredores y casas de bolsa que manejan sus cuentas. Casi todos los contratos de cuenta de corretaje lo exigen, lo que significa que la mayoría de los inversionistas no puede demandar a su corredor en los tribunales aunque quiera. Un panel de árbitros, en lugar de un juez y un jurado, escucha la evidencia y emite un laudo final por escrito, y la mayoría de los casos se resuelve dentro de aproximadamente un año a dieciocho meses, muchos mediante acuerdo antes de una audiencia.
Hay un límite que importa antes que cualquier otra cosa. FINRA cubre a los corredores y a las casas de bolsa. Si sus pérdidas se remontan a un asesor de inversión registrado y no a un corredor, la disputa normalmente corresponde al arbitraje de AAA o JAMS bajo su contrato de asesoría, a veces a los tribunales, y la norma legal cambia porque los asesores deben un deber fiduciario. Usted no necesita clasificar su propio caso; esa clasificación es mi trabajo. Mi página sobre cómo funciona el arbitraje de valores recorre los tres foros paso a paso.
La recuperación requiere conducta indebida, y las categorías reconocidas cubren más terreno del que la mayoría de los inversionistas espera.
Recomendaciones no adecuadas. Los corredores deben recomendar inversiones consistentes con su edad, sus objetivos, su tolerancia al riesgo y su situación financiera. Un jubilado colocado en productos complejos, ilíquidos o especulativos tiene el reclamo más común de este foro. Mi página sobre inversiones no adecuadas lo cubre a fondo.
Sobreconcentración. Una parte demasiado grande de su portafolio en una sola acción, un solo sector o una sola familia de productos es una falla de construcción del portafolio, y cuando la posición concentrada colapsa, la pérdida resultante es atribuible a la construcción, no al mercado.
Rotación excesiva y operaciones excesivas. Operaciones cuyo propósito son las comisiones y no los objetivos de usted. La marca característica es una alta rotación y costos que consumen la cuenta en silencio. Los números prueban este reclamo, y por eso construyo estos casos a partir de los propios registros de operaciones.
Operaciones no autorizadas. Operaciones ejecutadas sin su aprobación en una cuenta que la requiere. Incluso los casos aislados importan, porque con frecuencia marcan un patrón más amplio.
Tergiversación y omisión. Rendimientos exagerados, riesgos minimizados, tarifas y conflictos no divulgados. Si la decisión que usted tomó se construyó sobre información falsa o incompleta, la pérdida que siguió puede ser recuperable. Escribí una guía completa sobre qué hacer si lo engañaron.
Falta de supervisión. Las firmas deben monitorear a sus corredores, revisar las operaciones y actuar ante las señales de alerta. Cuando la supervisión de una firma falló, la propia firma puede ser responsable de las pérdidas que causó su corredor, lo cual importa en la práctica porque las firmas, no los corredores individuales, suelen ser la parte con capacidad de pago.
Explotación financiera de adultos mayores. Cuando el inversionista es una persona mayor, aplican los mismos reclamos con reglas protectoras adicionales, y con frecuencia son las familias quienes presentan la situación. Mi guía para familias de inversionistas mayores cubre las señales de advertencia.
Tres cosas, en esencia. Que la conducta ocurrió, que violó las reglas o la ley, y que causó su pérdida, es decir, que el daño fluye de la conducta indebida y no del movimiento ordinario del mercado. La causalidad es donde estos casos se ganan y se pierden, y es un ejercicio de números. Qué hizo realmente la cuenta, qué habría hecho una cuenta manejada correctamente durante el mismo período, y qué porción de la diferencia pertenece a la conducta indebida. Como CPA además de abogado, hago esa reconstrucción yo mismo en lugar de enviarla fuera, porque la teoría de daños suele ser el argumento.
La regla de elegibilidad de FINRA generalmente exige que los reclamos de arbitraje se presenten dentro de los seis años posteriores a los hechos en cuestión, y algunos de los reclamos legales subyacentes tienen plazos de prescripción propios más cortos. El consejo práctico es más simple que las reglas. El momento en que usted sospecha conducta indebida es el momento de hacer revisar la cuenta, porque la evidencia envejece, los recuerdos se desvanecen y las ventanas de elegibilidad se cierran sin aviso ni excepción.
Los árbitros pueden otorgar las pérdidas directas, la diferencia entre lo que usted aportó y lo que recibió de vuelta. Pueden otorgar daños de cuenta bien manejada, lo que su cuenta habría valido si se hubiera manejado correctamente, lo cual importa enormemente en mercados que subieron mientras su cuenta no lo hizo. Se pueden agregar intereses, ciertos costos y, en algunas circunstancias, honorarios. Ningún abogado honesto promete una cifra, y yo tampoco lo haré. Lo que sí puedo decirle es que el cálculo de daños es un argumento contable, y merece ser construido por alguien que domina la contabilidad.
FINRA ofrece un arbitraje simplificado para reclamos de $50,000 o menos, decididos por un solo árbitro, a menudo únicamente sobre presentaciones escritas. Los inversionistas a veces asumen que una pérdida más pequeña no vale la pena. Haga los números antes de decidir eso. El proceso es más ágil, los costos son más bajos, y la conducta indebida no es menos real por ser de tamaño mediano.
Preserve sus estados de cuenta, sus confirmaciones y su correspondencia. No firme una liberación de responsabilidad ni acepte una oferta de reembolso de la firma sin que un abogado la lea primero, porque una firma puede extinguir reclamos que valen mucho más que la oferta. Y obtenga la revisión temprano. Es gratuita, es confidencial, y convierte la incertidumbre en una respuesta real sobre si sus pérdidas son culpa del mercado o de alguien más.
Usted puede proceder sin uno. Considere, sin embargo, que la casa de bolsa estará representada por abogados defensores con experiencia, que las reglas procesales y los plazos no perdonan, y que la teoría de daños suele decidir el resultado. Los inversionistas deberían, como mínimo, hacer evaluar el caso antes de decidir ir solos, y la evaluación no cuesta nada.
Usted renunció a la sala del tribunal, no al reclamo. El arbitraje es donde el reclamo procede, y es un foro real con recuperaciones reales. Los derechos que debe cuidar ahora son los prácticos, la evidencia y los plazos.
La mayoría de los casos se resuelve dentro de aproximadamente un año a dieciocho meses desde la presentación, y muchos se acuerdan antes. Los casos simplificados para reclamos más pequeños normalmente avanzan más rápido.
Represento a los inversionistas sobre una base de contingencia. Sin recuperación, no hay honorarios. Los costos y gastos del caso se pagan de cualquier recuperación según el contrato de servicios por escrito. La consulta es gratuita, confidencial, y está disponible en español o inglés.
Sí, las pérdidas de inversión son recuperables en el arbitraje de FINRA cuando la conducta indebida las causó, y las categorías de conducta indebida son más amplias de lo que la mayoría de los inversionistas sabe. La pregunta en cualquier caso individual es qué muestran los registros de la cuenta, y esa pregunta tiene una respuesta definitiva que una revisión calificada puede darle rápidamente. Si sus pérdidas le parecen algo indebido, ese instinto vale una conversación gratuita antes de que los plazos decidan el asunto por usted.
Yo reviso estas situaciones personalmente. La consulta es gratuita, confidencial, y está disponible en español o inglés. Sin recuperación, no hay honorarios.
¿Se pregunta si sus pérdidas fueron obra del mercado o de conducta indebida? La consulta es gratuita, confidencial, y está disponible en español o inglés. Sin recuperación, no hay honorarios.
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