Área de Práctica · Litigio del Inversionista

Abogado de Demandas Colectivas de Valores

Puede haber una demanda colectiva de valores pendiente contra la empresa que lo perjudicó. Pero participar en una demanda colectiva rara vez es la mejor opción para los inversionistas con pérdidas significativas. Entender la diferencia puede significar la diferencia entre una fracción de sus pérdidas y una recuperación total.

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Demandas Colectivas vs. Recuperación Individual

Por Qué un Acuerdo de Demanda Colectiva a Menudo Es el Peor Resultado para los Inversionistas con Pérdidas Significativas

Cuando se acusa a una empresa pública de fraude de valores, a menudo se presenta una demanda colectiva en nombre de todos los inversionistas que compraron la acción durante el período relevante. Estos casos atraen una cobertura mediática significativa y a veces resultan en grandes cifras de acuerdo en los titulares. Lo que rara vez producen para el inversionista individual es una recuperación significativa.

Los acuerdos de demandas colectivas se distribuyen entre miles o millones de reclamantes de forma proporcional. Un inversionista que perdió $500,000 puede recibir un cheque por unos pocos miles de dólares después de los honorarios de abogado, los costos administrativos y la dilución del acuerdo entre toda la clase. Mientras tanto, ese mismo inversionista puede tener reclamos separados contra su corredor por recomendar una posición sobreconcentrada, no divulgar riesgos conocidos o recomendar la acción a pesar del deterioro de los fundamentos, reclamos que la demanda colectiva no cubre y que podrían producir una recuperación total en el arbitraje de FINRA.

Punto de decisión crítico: los inversionistas que desean perseguir reclamos individuales contra su corredor en el arbitraje de FINRA por lo general no necesitan excluirse (opt out) de una demanda colectiva de valores. Los reclamos de la demanda colectiva son contra el emisor; los reclamos del arbitraje de FINRA son contra el corredor de bolsa. En la mayoría de los casos, ambos pueden proceder de manera simultánea. Sin embargo, confirmar esto con un abogado antes de la fecha límite de exclusión es esencial.

Lado a Lado

Demanda Colectiva de Valores vs. Arbitraje de FINRA: Diferencias Clave

Factor	Demanda Colectiva	Arbitraje de FINRA (Individual)
Demandado	Por lo general el emisor (la empresa cuyas acciones compró)	Su corredor de bolsa y el representante registrado individual
Teoría Legal	Fraude del emisor: declaraciones materialmente falsas en presentaciones ante la SEC, comunicados de ganancias o declaraciones públicas	Conducta indebida del corredor: idoneidad, tergiversación, falta de supervisión, violaciones de Reg BI
Recuperación por Inversionista	Parte proporcional del acuerdo después de honorarios: a menudo centavos por dólar en pérdidas grandes	Daños individuales completos si el panel falla a su favor
Su Control	Mínimo: el demandante principal controla la estrategia; los miembros de la clase son participantes pasivos	Total: usted decide el acuerdo, la estrategia y si llegar a la audiencia
Plazo	De 3 a 7 años típicos desde la presentación hasta la distribución	De 12 a 18 meses típicos desde la presentación hasta el laudo
Honorarios de Abogado	Honorarios del abogado de la clase: del 25 al 33% del acuerdo total, pagados del fondo antes de la distribución	Honorarios de contingencia a su abogado individual, pagados solo de su recuperación
Confidencialidad	Registro judicial público; los términos del acuerdo suelen ser públicos	Procedimientos no públicos; el laudo es público pero con detalle limitado

Cuándo Tienen Sentido las Demandas Colectivas

Cuándo Participar en una Demanda Colectiva de Valores Es la Decisión Correcta

Pérdidas individuales pequeñas: si sus pérdidas por el fraude del emisor son modestas y no tiene un reclamo separado por conducta indebida del corredor, participar en la demanda colectiva suele ser la vía más eficiente hacia una recuperación parcial sin necesidad de contratar a un abogado individual.
Sin participación de un corredor: si compró la acción a través de una cuenta autodirigida sin la recomendación de un corredor, y su único reclamo es contra el emisor por fraude de valores, la demanda colectiva puede ser su vía principal de recuperación.
Oportunidad de demandante principal: los inversionistas institucionales o las personas con pérdidas muy grandes que califican como demandante principal pueden ejercer un control significativo sobre la estrategia del litigio y negociar acuerdos individuales mayores como parte de los acuerdos del demandante principal.
Sin un reclamo viable contra el corredor: si una revisión exhaustiva de la conducta de su corredor no revela un reclamo viable de idoneidad, tergiversación o Reg BI, y el reclamo de fraude del emisor es sólido, participar en la demanda colectiva puede ser su mejor opción.

El Análisis Que Necesita

Antes de Aceptar una Distribución de Demanda Colectiva, Sepa a Qué Más Podría Tener Derecho

El servicio más importante que un abogado de inversionistas brinda en el contexto de una demanda colectiva de valores no es ayudarlo a participar en la clase. Es ayudarlo a evaluar si tiene reclamos individuales que valen más de lo que la clase pagará, y asegurar que esos reclamos no se renuncien por inadvertencia ni prescriban mientras avanza la demanda colectiva.

Antecedentes en la Aplicación de la SEC en Fraude Corporativo

Las demandas colectivas de valores involucran las mismas teorías de fraude del emisor que Jorge L. Riera investigó en la SEC durante una década, incluidas las declaraciones materialmente falsas en presentaciones públicas, la manipulación de ganancias y el uso de información privilegiada. Esos antecedentes permiten una evaluación rápida de si los reclamos de la demanda colectiva son sólidos, si existen reclamos individuales contra un corredor de manera independiente y cómo coordinar ambas estrategias de recuperación.

La PSLRA y la Estrategia del Demandante Principal

La Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados (PSLRA) exige que las solicitudes de demandante principal se presenten dentro de los 60 días de la primera notificación publicada de la demanda colectiva. Se da preferencia a los inversionistas institucionales y a las personas con el mayor interés financiero en el litigio. Para los inversionistas con pérdidas sustanciales, el papel de demandante principal brinda un control significativo sobre la estrategia del litigio y las negociaciones del acuerdo que los miembros ordinarios de la clase no tienen.

Las consultas de estrategia de demanda colectiva y los reclamos individuales por conducta indebida del corredor se manejan con honorarios de contingencia. Sin honorarios legales a menos que recuperemos.

Los costos y gastos del caso se pagan de cualquier recuperación según el contrato de servicios por escrito.

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Preguntas Frecuentes

Demandas Colectivas de Valores: Preguntas Frecuentes

Primero, determine si es miembro de la clase verificando si mantuvo el valor durante el período de clase descrito en la notificación. Segundo, anote cualquier fecha límite de exclusión si está considerando perseguir reclamos individuales. Tercero, consulte a un abogado para evaluar si tiene reclamos individuales por conducta indebida del corredor que puedan ser más valiosos que su distribución de la demanda colectiva. No hacer nada por lo general significa que permanece en la clase y recibirá una distribución proporcional si el caso se resuelve, pero renuncia al derecho de demandar al emisor de manera individual.

Sí. Excluirse de una demanda colectiva de valores preserva su derecho a presentar reclamos individuales contra el emisor. Si excluirse tiene sentido depende del tamaño de sus pérdidas, la fortaleza de su caso individual y la recuperación esperada de la demanda colectiva. Las decisiones de exclusión requieren un análisis cuidadoso porque, una vez que se excluye, ya no está cubierto por ningún acuerdo de la clase y debe perseguir su propia recuperación de manera independiente.

En la mayoría de los casos, sí. La demanda colectiva es contra el emisor por fraude de valores en sus divulgaciones públicas. Su reclamo de arbitraje de FINRA es contra su corredor de bolsa por conducta indebida al recomendar y administrar la inversión en su cuenta. Son demandados separados con reclamos separados, y por lo general ambos pueden proceder de manera simultánea. Sin embargo, debe confirmar esto con un abogado en su situación específica, ya que algunos casos involucran hechos que podrían afectar la interacción entre los dos procedimientos.

Sin Honorarios a Menos Que Ganemos

Un Acuerdo de Demanda Colectiva No Siempre Es el Final de la Historia.

Si recibió una notificación de demanda colectiva o está considerando sus opciones tras una pérdida de inversión significativa en una empresa que cotiza en bolsa, comuníquese con la firma para una evaluación gratuita sobre si los reclamos individuales contra el corredor ofrecen una vía de recuperación más completa. Su evaluación es gratuita, confidencial y sin obligación.