Usted abre un estado de cuenta y ahí están. Posiciones que nunca discutió, ventas que nunca aprobó, actividad que no tiene conexión con ninguna conversación que usted recuerde haber tenido. El nombre que la industria le da a esto es operaciones no autorizadas, y quiero decir con claridad lo que es, porque los corredores lo explican con tanta soltura que los inversionistas terminan dudando de sí mismos. A menos que usted haya otorgado autoridad discrecional por escrito sobre su cuenta, su corredor necesita su permiso antes de cada operación. No su costumbre de estar de acuerdo. No su confianza general. Su permiso, para esa operación.
Investigué esta conducta desde el lado del gobierno durante más de una década en la Oficina Regional de Miami de la SEC. Viola la Regla 3260 de FINRA, puede violar las disposiciones antifraude incluida la Regla 10b-5, y es uno de los reclamos más claros que un inversionista puede presentar, porque la prueba es una comparación entre las operaciones que ocurrieron y las autorizaciones que no.
¿Qué tipo de cuenta tiene usted? La mayoría de los inversionistas minoristas tiene una cuenta no discrecional, lo que significa que el corredor debe obtener su aprobación antes de cada transacción. Una cuenta discrecional, donde el corredor puede operar sin preguntar primero, existe solo si usted firmó una autorización por escrito y la firma la aprobó, e incluso entonces cada operación debe corresponder a sus objetivos. Existe una excepción estrecha para las cuentas de margen, donde una firma puede liquidar posiciones para cubrir una llamada de margen sin preguntar. Si usted nunca firmó documentos de discreción, cada operación que no aprobó es una violación de la regla, punto.
Operaciones que no reconoce. La más obvia, y aun así la que los inversionistas más suelen convencerse de ignorar. Si no puede conectar una transacción con una conversación, eso no es un problema de memoria. Anote la operación, la fecha, y lo que recuerda y no recuerda haber discutido.
Un ritmo de operaciones que no tiene relación con su plan. Ráfagas repentinas de actividad, posiciones abiertas y cerradas rápidamente, y comisiones que se acumulan en el estado de cuenta son la manera en que las operaciones no autorizadas y la rotación excesiva viajan juntas.
Explicaciones que no explican. "Tenía que actuar rápido", "esto lo discutimos hace meses", "es una operación de mantenimiento". Una respuesta legítima a la pregunta de por qué esa operación está en su cuenta nombra la conversación donde usted la aprobó. Cualquier otra cosa es una evasiva.
Su perfil de riesgo se desplaza sin su consentimiento. Una cuenta conservadora que gradualmente se llena de posiciones especulativas está siendo reconstruida alrededor de los incentivos de otra persona, una operación no aprobada a la vez.
Preserve el registro primero. Descargue los estados de cuenta y las confirmaciones de operaciones de al menos el último año o dos, y guarde cada correo electrónico, mensaje de texto y nota de cada llamada con el corredor. Después busque los documentos de su cuenta y confirme lo que realmente firmó, porque la primera defensa de la firma suele ser una afirmación de discreción o de consentimiento, y su contrato es el documento que la responde.
Luego construya la comparación. Enumere cada operación que no autorizó, con fechas y montos. Este único ejercicio convierte la sensación de que algo anda mal en el esqueleto de un reclamo.
Después obtenga asesoría legal antes de confrontar a alguien o firmar algo. Una queja por escrito ante la firma tiene su lugar, y bien hecha crea un registro valioso, incluida una solicitud de que la firma preserve sus registros internos. Pero el momento y la redacción importan, una confrontación temprana puede provocar notas retocadas y una carta de respuesta bien elaborada, y una liberación firmada o un reembolso aceptado puede extinguir el reclamo mayor que usted todavía no ha descubierto. Deje que un abogado ordene la secuencia de estos pasos. La consulta no cuesta nada y la secuencia correcta a menudo vale más que cualquier documento individual.
Las firmas que defienden estos casos argumentan que su silencio fue consentimiento, que al recibir los estados de cuenta y no objetar con prontitud usted ratificó las operaciones. Los tribunales y los árbitros tratan esa defensa con un escepticismo apropiado, especialmente cuando las explicaciones del corredor fueron engañosas o la actividad estaba oculta dentro de un estado de cuenta cargado, pero la defensa es una razón para actuar en lugar de esperar. Cada mes entre el descubrimiento y la objeción es un mes que la firma intentará usar en su contra.
Los reclamos por operaciones no autorizadas proceden en el arbitraje de FINRA bajo la cláusula de arbitraje de su contrato de cuenta. El panel revisa los registros de operaciones, los documentos de la cuenta y las comunicaciones, y el núcleo del caso es exactamente la comparación que usted comenzó a construir arriba, operaciones sin autorizaciones. Cuando las operaciones no autorizadas están dentro de un patrón más amplio, productos no adecuados, operaciones excesivas, fallas de supervisión, el reclamo se amplía, y el propio deber de la firma de supervisar a sus corredores es a menudo lo que hace que la recuperación sea cobrable. Expliqué el proceso completo de arbitraje en cómo funciona el arbitraje de valores y qué pérdidas califican en recuperar pérdidas de inversión a través del arbitraje de FINRA. Como CPA además de abogado, reconstruyo la actividad de la cuenta yo mismo, porque en estos casos el registro de operaciones es el testimonio.
No en una cuenta no discrecional. El consentimiento implícito, las instrucciones permanentes que usted nunca firmó, y el argumento de que usted siempre dice que sí de todas formas no satisfacen la regla. La discreción existe en papel o no existe.
Justifica una revisión. Los casos aislados a veces son errores, y los errores también tienen remedios. Con la misma frecuencia, la primera operación no autorizada que un inversionista nota es la primera que notó, no la primera que ocurrió. Los registros de la cuenta responden la pregunta en cualquiera de los dos sentidos.
No. Pueden surgir de descuido, de mala supervisión, o de un corredor que corta esquinas bajo presión de tiempo. La pregunta legal es si usted autorizó las operaciones, no qué pretendía el corredor. La intención afecta los reclamos disponibles, no si usted tiene uno.
Represento a los inversionistas sobre una base de contingencia. Sin recuperación, no hay honorarios. Los costos y gastos del caso se pagan de cualquier recuperación según el contrato de servicios por escrito. La consulta es gratuita, confidencial, y está disponible en español o inglés.
Si están apareciendo operaciones en su cuenta sin su aprobación, las reglas están de su lado y la evidencia ya está en sus estados de cuenta. Preserve el registro, confirme lo que firmó, enumere las operaciones que nunca aprobó, y haga revisar la situación antes de firmar cualquier cosa que la firma le ponga enfrente. Este es uno de los reclamos más claros del arbitraje de valores, y la claridad favorece al inversionista que actúa temprano.
Yo reviso estas situaciones personalmente. La consulta es gratuita, confidencial, y está disponible en español o inglés. Sin recuperación, no hay honorarios.
¿Está viendo operaciones que usted nunca aprobó? La consulta es gratuita, confidencial, y está disponible en español o inglés. Sin recuperación, no hay honorarios.
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